科技赛道助力固收+表示升温，鹏华安颐近半年8.73%背地的攻守道 2025年03月10日09:28中国经济网 春节前后，DeepSeek跟呆板人敏捷出圈，AI年夜模子安排及丰盛的利用场景引爆科技赛道构造性行情，捉住这一机会的基金产物净值趁势而起。针对后市设置抉择，中信证券倡议投资者基于危险偏好分层来优选基金产物。对不肯错过科技机会的投资者来说，优选科技主题“固收+”基金或是较好抉择。 从“固收+”基金自身看，其投资战略绝对机动，既有债券资产供给基本收益，又有权利资产力图收益弹性，能够在股债市场变更时实时调剂资产比例，年夜类资产设置才能强的基金司理无望为投资者带来逾额收益。 鹏华基金混杂资产投资部陈年夜烨是一位“固收+”投资教训丰盛的基金司理，本科结业于北京年夜学信息迷信技巧学院智能迷信系人工智能偏向，硕士结业于北京年夜学汇丰商学院数目金融188BET亚洲体育平台系，存在8年证券从业教训跟4年基金治理教训，现在在管产物涵盖二级债、偏债混、机动设置等范例，在科技生长跟制作生长方面颇具专业上风，重视微观择时跟仓位治理。 踊跃发掘AI范畴投资机遇，鹏华安颐近6月事迹8.73% 这位嗅觉灵敏的基金司理，在2024年三四序度就开端提前规划科技板块。鹏华安颐(A类012111，C类012112)是一只偏债混杂基金，建立于2021年11月，陈年夜烨自2023年7月任职治理至今，作风较为平衡，20%权利仓位下限，权利仓位以股票为主。 回想鹏华安颐运作，依据基金按期讲演表现，2024年4、5月，鉴于事先对市场走势的断定，估计市场可能会下跌至2800点，因而5月仓位较低。到市场下跌至2800点以下时，基于对市场底部断定，开端自动买入规划。10月后，依据市场变更跟投资战略调剂，将仓位减至10%阁下，尔后重要在AI范畴踊跃发掘各种投资机遇，使得净值曲线浮现出连续增加的态势。据基金2024年四序报，阿里巴巴-W、腾讯控股等均呈现在了鹏华安颐前十年夜重仓股之列。停止2024岁尾，鹏华安颐A从前6个月净值增加率为8.73%，同期事迹比拟基准为5.56%。 陈年夜烨在管的另一只科技类“固收+”产物是鹏华精新添利(A类019602，C类019603)，这是一只二级债基，建立于2024年6月，陈年夜烨自建立之初治理至今，20%权利仓位下限(股票+转债)，权利仓位以股票为主。陈年夜烨表现，鹏华精新添利在2025年愈加聚焦于科技生长范畴，停止必定的择时跟仓位治理，把持回撤。债券方面，聚焦利率+高级级信誉债，现在久期1年阁下，愈加重视波段操纵+股债对冲。 科技生长或是年内主线，存眷工业趋向奇点跟拐点 在“固收+”产物权利局部投资时，陈年夜烨重要存眷三个方面：第一，将危险跟回撤放在最主要的地位，对权利资产外面差别行业、差别市值的公司停止稳定率描绘，再依据差别行业的稳定率特色，断定差别行业或许差别作风之间的设置比例；第二，对行业的景气宇跟工业趋向停止跟踪，对景气宇向上、呈现较年夜工业趋向的行业，其投资逻辑也会呈现较年夜变更，会赐与更多存眷；第三，经由过程买卖跟估值的方法寻求更好的相对收益。 针对生长股投资，陈年夜烨指出，最主要的是存眷工业趋向的奇点跟拐点。生长股投资分为0-1、1-10 跟10-100 的阶段。奇点是新事物从0 - 1的呈现，如2023年终ChatGPT的呈现，预示着TMT范畴的严重变更，新一轮的翻新周期开启；1-10的阶段是工业变更中严重技巧困难或本钱成绩的处理，比方往年人形呆板人可能正式实现量产，动员特斯拉呆板人工业链等股票上涨，呆板人行情正式能够进入到对量的预期；DeepSeek使得海内AI疾速遍及，用户量呈现非线性暴发；10-100的阶段，贸易形式闭环构成，是工业减速期，如2021年的新动力车，跟着产物力的晋升，住民正式从燃油车向新动力车转移，包含21年的光伏平价。 在陈年夜烨看来，现在经济仍处于逐渐企稳见底、政策连续发力的阶段，科技生长会是往年的主线。从汗青上看，市场危险偏好晋升时，市场更存眷潜伏的生长偏向，股票市场反应了对将来潜伏开展的预期。以后，跟着DeepSeek横空降生，呆板人量产开端，现在这两个偏向是市场存眷的最为断定的生长偏向。DeepSeek对海内的软硬件都有较年夜的改革跟转变，泛AI偏向值得连续存眷。假如社会危险偏好连续晋升，将来2年经济顺周期的偏向同样值得存眷。 (义务编纂：叶景) 免责申明：中国网财经转载此文目标在于通报更多信息，不代表本网的观念跟破场。文章内容仅供参考，不形成投资倡议。投资者据此操纵，危险自担。